產業ETF輪動策略
利用10年期公債與BAA公司債之利差，發展資產配置策略
結論
績效表現
- 回測期間自2007年至2024年，策略累積報酬率為693.55%，CAGR為12.23%
- 同樣期間，SPY累積報酬率為285.82%，CAGR為7.81%
研究動機
- 以總經指標作為信號，將市場切為四個週期：Decline、Recovery、Early、Late，發展資產配置策略
- 市場現象：
- 觀察在各循環週期Sector ETF中，持有歷史績效相對較佳之ETF
研究架構
- 於FRED上獲取：10年期公債與BAA等級公司債之利差與平均作為信號依據
- 依照期利差之高於平均及低於平均、放大及縮小，發展資產配置策略
研究結果
- 優於大盤之績效表現
- 歷年資產配置概況：（黃：Decline, 紫：Recovery, 紅：Early, 綠：Late）
未來展望
- 本次研究
- 雖獲得優於大盤之績效表現，但其於.com泡沫與疫情之DD仍相當巨大
- 若能再加入現金或債券部位會更佳
- 後續研究方向
- 加入停利及停損機制
- 發展成日頻策略及Long Short 避免鉅額虧損